Fundada em 1968 por Francisco Pereira Coutinho (1922-2006), antiquário que decidiu expandir o negócio à arte moderna e contemporânea, na proximidade da praça e igreja do mesmo nome, destacou-se pela programação cuidada das exposições, que privilegiava a mostra de artistas portugueses, a par do apoio a jovens criadores, mas também incluindo artistas internacionais de referência. Destacou-se igualmente, por influência de Cruzeiro Seixas, pela divulgação de artistas ligados ao movimento surrealista ou dele próximos. É dirigida desde 2001 pelo filho do fundador, Francisco Pereira Coutinho, que prosseguindo numa estratégia de continuidade, abriu portas no Porto em 2005 e mais recentemente um novo espaço em Lisboa.